智通财经APP获悉,乘联会秘书长崔东树发文称,在预期刺激政策带来的观望、促销战进一步助长观望情绪等综合因素的影响下,今年厂家大幅降低产量应对市场低迷,6月的新能源走势较好,但2024年6月月末全国乘用车库存344万台,较上月增15万台,厂家库存占比25.5%。
崔东树指出,由于今年春节降价后的市场恢复相对缓慢,燃油车市场竞争压力较大。6月末344万台的总体厂商库存支持未来销售天数是56天,较去年6月的54天,结构性压力不小。
1.近年狭义乘用车零售走势
2024年乘用车国内零售呈现3-6月的持续上升态势,6月全国乘用车市场零售176万辆,高于3月7万台。2023年车市零售一路走强,今年5-6月超过3月零售是很好的走强特征,但去年6月超3月30万台,因此今年的年内走强态势偏弱。
6月全国乘用车市场零售176.2万辆,同比下降7%,环比增长3%;今年以来累计零售983万辆,同比增长3%。因2023年春节属本世纪最早,因此2024年年初零售表现很强,主要是基数因素。6月增长较弱,但环比逐步走强,未来仍有恢复较好增长的潜力。
2.近年狭义乘用车批发走势
6月全国乘用车厂商批发217万辆,同比下降3%,环比增长7%。受总体乘用车出口环比持平和合资车企零售环比负增长的影响,6月乘用车批发未能创出新高。
6月全国乘用车厂商批发217万辆,同比下降3%,环比增长7%。今年厂家批发增长主要是1季度的春节因素。
3.近年狭义乘用车生产走势
6月乘用车生产213万辆,同比下降3%,环比增长7%。6月乘用车生产较2022年的历史同期高点221万辆减少8万辆。
1-5月乘用车生产944万辆,同比增长7%;6月213万辆,降3%;1-6月累计1158万辆,同比增5%。目前乘用车生产能力超强,但1-6月还是比较克制的。6月部分主力企业强力调整生产稳库存,确保经销商体系的库存均衡,尤其随着美联储加息和上游资源价格下降趋势,新能源车产销相对谨慎。
4.全国乘用车行业库存跟踪
2024年6月月末全国乘用车库存344万台,较上月增15万台,厂家库存占比25.5%。全国乘用车总库存较2023年6月上升1万,但较2022年6月增长34万。目前的燃油车市场低迷带来厂商的总体谨慎,半年末的冲刺力度不强。
5.全国乘用车市场预测指数与满意度指数
我们按照PMI指数的设定方式和评价结果评价月度市场表现。根据厂家内部人员的预测汇总测算,乘用车6月预测指数PFI为34%,满意度指数PSI为31%。目前乘用车7月预测指数PFI为27%。6月对市场的如此满意度评价类似前期超低点的车市感受。
从目前的344万台的库存水平和预期的到未来几个月的市场增长的判断,行业库存消化压力不小。鉴于目前价格促销战带来的分化走势现状,车企需及时跟踪政策环境与市场变化,谨慎设定产销节奏,根据经销商库存结构,谨慎增加库存,及时清理历史库存。
6.全国乘用车市场总体库存特征
随着新能源车的占比提升,燃油车销量下降,对应的库存占压也逐步减少。总体看2024年6月的自主和合资主流车企的库存相对前期逐步下降,体现车企防风险意识较强,库存安全性稍有改善。
从库存周期看,2021年9月开始的加库存周期,在2022年11月达到峰值的394万,随后逐步回归下降到2023年4月的325万。2023年5月开始的加库存到2023年11月为止带来的压力较大,2023年12月开始强力去库存。但由于燃油车萎缩较严重,库存的压力也并未大幅缓解。
7.全国乘用车市场库存天数增长
随着2023年市场回暖的如期到来,2023年换购需求较强,库存天数明显下降。春节后的2024年3月市场零售表现相对偏弱。
随着中央促消费政策的推动,各地车展等营销活动的活跃,未来春季市场消费总体较好,因此我们预测5-7月的厂家总销量相对平稳,预计夏季走势相对较好,因此2024年6月预估的现有库存支撑未来销售天数在56天,相对于2022年6月的49天和2023年6月的54天,总体库存压力仍较大。
8.全国新能源乘用车库存回升
从仅生产新能源车的企业的库存变化特征分析看,2023年年初库存20万,年初的库存保持较好,随后进入库存快速增长期。2023年11月末的纯新能源车企总体新能源库存40万台水平,12月降到39万台,3月进一步降到33万台,6月到48万,其中新能源经销商渠道库存明显上升,行业库存总体健康。
2023年11月库存达到近期峰值的40万,其中主要增长的是经销商库存,这也是经销模式为主流新能源销售的结果。2024年6月的经销商库存大幅上升到48万,库存稍高,渠道库存也有明显回升。
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